4月26日，主题为“保险资金股权投资机遇与挑战”的21世纪创投研究院闭门研讨会在北京顺利举办。本次活动由
2023-05-11
(资料图)
4月26日，主题为“保险资金股权投资机遇与挑战”的21世纪创投研究院闭门研讨会在北京顺利举办。本次活动由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道、21世纪创投研究院主办，LP智库战略支持。
中信保诚资产管理有限责任公司股权事业部总经理詹博在活动中表示：为了支持实体经济，国家鼓励险资这类长线投资加强对于到股权类资产的配置，而且整个资本市场改革也朝着这一方向进行。不过，保险公司进行股权类投资，在当前经济和监管环境的影响，以及险资风险偏好下，操作和落地难度仍具有相当大的挑战。相较于收益，保险机构对于风险的关注程度更高，对较长期间持有股权资产，因而不得不应对的市场风险和企业经营风险的耐受度相对较低。
面对现实的难题，保险机构也在进行一些新的尝试。例如S市场中的交易机会，或许可以成为解决当下矛盾的一个切入点，缓解目前险资投资过程中的“资产荒”难题。詹博对此表示，保险机构基于自身考核压力和资金属性，更偏向投资那些有当期收益的资产和项目。因此如果投资新募集的基金，会短期内增加当年DPI的考核压力。因此在存量份额中，那些部分具备流通性的S份额交易机会，更符合险资的诉求，也可以成为险资和GP在新基金进一步加强合作的合理切入方式。
与此同时，那些大量还未有明确上市时间表，不具备短期流通性的股权项目的估值方法和结论，才是S交易中真正的痛点和难点。在对这部分资产进行相对精确估值，以及撮合新、老LP交易中，GP的角色显得十分微妙。
